国资转让、破产清算,常常导致国有资产流失。事实上,杜绝国资流失需仰赖公开的市场手段,尤其是通过交易方式创新,在透明、公平、有偿的制度环境中,可以促成国资转让的保值、增值。山东产权交易中心2011年成功实施的交口铝业项目,便是其中的范例之一。
　　□　大众日报记者　孟佳
　　“交口铝业要是没转让的话,光10多亿元资产的财务费用,每年就得花费6800多万元。”谈起2011年出售的山东东岳能源交口肥美铝业有限责任公司(简称“交口铝业”),山东能源肥城矿业集团公司(下称“肥矿集团”)规划发展处处长陈士伟认为,这是一笔划算的“买卖”。
　　陈士伟告诉记者,2003年9月,主产氧化铝的交口铝业在山西交口县注册,成为肥矿集团控股的山东东岳能源有限公司(下称“东岳能源”)的子公司。交口铝业总体规划建设氧化铝年产能80万吨,分两期建设投产。2008年6月,首期20万吨的氧化铝项目建成后,全球金融危机爆发,氧化铝价格大幅受挫,企业发展受到巨大冲击。　　　　
　　为配合国家产业结构调整,提高产业集中度、做大做强煤炭主业,东岳能源决定整体转让已停产的交口铝业。　　　　
　　事实上,早在2007年肥矿集团就有过转让交口铝业的想法,并实质接触过一些询价企业。不过,由于铝业领域专业性较强,氧化铝项目受关注度也不是很高,外行投资人介入的可能性比较小。并且,交口铝业所在区位的资源优势不够突出,加上公司产能规模太小,企业的卖点不算太鲜明。
　　“自销”未果后,肥矿集团把视线转到“场内”——山东产权交易中心。该中心是省政府唯一指定、国务院国资委备案认可的全省(青岛除外)唯一企业国有产权交易机构。
　　山东产权交易中心副总经理王利,全程参与了交口铝业转让项目。他表示,当时交口铝业总资产13.54亿元,负债18.24亿元,净资产-4.7亿元。经评估,交口铝业的挂牌交易价格为1000万元。
　　通过山东产权交易中心的网站、投资者信息库以及会员单位的关系网络,王利很快锁定了五六家意向单位。不过,东岳能源对交口铝业的巨额债权成为左右交易的关键因素。
　　王利介绍,由于东岳能源对交口铝业的长期投资,东岳能源对交口铝业拥有10.27亿元的巨额债权。资产以评估价格转让后,这部分债权如何回收是个难题。按照惯例,国资产权挂牌转让时,转让方和受让方会另附债权回收协议。
　　“虽然债权归属转让方,但偿还主动权在受让方手里。”王利说,在企业债务问题的处理上,往往是受让方唱主角,谁受让谁解决,解决的时间和程度由受让方控制。受让方据此常常与转让方讨价还价,这不利于国有资产的收回。有些债权很长时间收不回来,造成国有资产的变相流失。
　　对此,陈士伟表示认同,他说:“标的企业没有偿还能力,如果让其接过这块债务,标的企业可能会破产、转产或不追加投资,如此债务便很难追回来了。”陈士伟说,当时肥矿集团最担心的也是这一点。
　　由于交口铝业资不抵债,抵顶净资产负值后,仍对东岳能源负有10.27亿元债务。通过转让产权获得收益并不是主要目的,保障10.27亿元债权收回才是交易的价值所在。“根据这一需求,我们把企业的产权和债权捆绑在一起进行挂牌。这样,债权所有权随产权一起转移,不需东岳能源追偿了。”王利说。
　　不过,交口铝业的产权和债权捆绑销售价格合计达10.37亿元,一次性支付如此大额资金,对企业来说有些困难。王利在挂牌之前曾对买方作过调查,有意向企业最多承诺3年内还清债务。
　　交易中心在挂牌时,设置还款时间条件:承诺清偿10.27亿元债务用时越短,竞标优势越大。换句话说,买方需要就还款时间进行竞标。2010年6月9日,茌平信发华宇氧化铝有限公司以承诺半年还清债务竞标成功。半年后,其资金全部偿付到位；2011年,全部资产完成交割。
　　原计划3年内收回的债权在6个月左右清偿,让陈士伟兴奋不已:“没想到债权能及时、完整地收回。”他说,这既确保了国有资产的保值,又成功实现了国资企业优化投资结构的重大战略调整目标,对肥矿集团的好处是显而易见的。
相关链接:山东产权交易中心网络拍卖成功案例

1、网络动态报价成就实物资产高溢价转让
　　2012年12月28日,济南高新区火炬大厦实物资产转让项目在山东产权交易中心通过异地网络动态报价系统竞价成交。经过竞买人数十轮加价,挂牌价1.27亿元的火炬大厦最终以1.56亿元成交,溢价2907.20万元,增值23%。　　火炬大厦房产项目的成功转让,是中心采用网络动态报价方式阳光操作的结果。网络动态报价交易方式利用互联网技术场外网络报价,突破了传统交易方式的诸多瓶颈,一是提高了项目处置的效率,竞买人可在挂牌当日就直接参与项目竞价,挂牌期间随时追加报价,截止日系统直接确认成交；二是竞买人能异地网上办理购买登记,随时随地参与竞买,降低了竞买人时间、财务和人力成本；三是减少人为干扰因素,避免竞买人串通压价,防止暗箱操作。

2、省内首例网络拍卖涉讼国资溢价近两成
　　2013年5月7日,山东省纺织品进出口公司所属房产及土地使用权项目拍卖会在山东省高院拍卖大厅成功举行。在山东产权交易中心的技术与交易流程支持下,通过网络竞价方式,经过34轮次的激烈竞价,挂牌价为2865.0515万元的该项目,最终以3400万元顺利成交,实现增值18.7%。
　　以网络拍卖的形式处理涉讼国有资产,在我省尚属首例。该项目的成功交易丰富了我省国资保增值形式,也符合最高院司法拍卖改革的精神。按照最高院关于引入第三方交易平台和以网络竞价代替传统拍卖的司法拍卖改革精神,山东产权交易中心利用自身完善的网络竞价系统和监控体系,拓展国资司法拍卖的形式。

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